RSU / EMISIONES NEUTRAS — RECONCILIACIÓN DE FUENTES 8 octubre 2026 · Investor Brief v0.1 · Versión de revisión ALCANCE Construcción de una narrativa de inversión y ocho secciones digitales / ocho páginas PDF a partir de los tres archivos recibidos. No se modificó el Excel original. No se ha definido una ronda, una valuación ni un retorno al equity. FUENTES 1. Solución Integral para Tratamiento de RSU S.pdf (8 páginas). 2. Modelo Financiero RSU D.xlsx; hoja “Modelo Financiero RSU”. 3. 6f63d019-fd15-45d3-9edc-364679e45ae9.pdf (12 páginas). TESIS RECONSTRUIDA Una planta tiene dos posibles fuentes de ingresos: el servicio de tratamiento de RSU y la venta de bloques / adoquines fabricados con material valorizado. El caso financiable depende de suministro, tarifa, desempeño, ventas y ejecución respaldados. No depende de créditos de carbono ni de beneficios garantizados. DECISIONES DE RECONCILIACIÓN Inversión: ambos PDFs coinciden en US$5.000.000. Excel B10 = US$4.800.000. El Brief utiliza US$5M y explicita la diferencia. No modifica B10. Volumen: Excel B5 = 77.652 t/año, equivalente a 212,75 t/día en 365 días. Supera el tamaño de proyecto anunciado de hasta 200 t/día. No se etiqueta 77.652 t/año como capacidad anual coherente de una planta de 200 t/día. Los tres escenarios del Brief son 100 / 150 / 200 t/día con 365 días como supuesto máximo, no un calendario confirmado ni un Base Case aprobado. OPEX: Excel B9 = US$993.600 fijos anuales. Se mantiene igual en todos los escenarios, conforme al Excel; no se reduce automáticamente con el volumen. Esto altera los resultados de los escenarios de 100 y 150 t/día del PDF corto. Precios / productividad: B6 = 83 piezas/t de RSU; B7 = US$0,93/pieza; B8 = US$0,70/pieza; B13 = US$13/t ingresada. Son supuestos de modelación. No se presentan como precios firmados ni como desempeño industrial medido. RESULTADOS DEL EXCEL ORIGINAL, SIN CAMBIAR INPUTS 77.652 t/año; 6.445.116 piezas/año; OPEX US$993.600; inversión US$4,8M. Tarifa20,74: revenue US$7.604.460,36; resultado US$2.099.279,16; margen27,61%. Tarifa13: revenue US$7.003.433,88; resultado US$1.498.252,68; margen21,39%. Tarifa11: revenue US$6.848.129,88; resultado US$1.342.948,68; margen19,61%. Estos resultados no son desempeño histórico ni flujo libre al inversor. RESULTADOS RECONCILIADOS DEL BRIEF Todas las piezas previstas se fabrican y venden; días/año365; OPEX fijo993.600. 100 t/día: 36.500 t; 3.029.500 piezas; revenue3.291.935; resultado177.685; margen5,40%. 150 t/día: 54.750 t; 4.544.250 piezas; revenue4.937.902,50; resultado763.327,50; margen15,46%. 200 t/día: 73.000 t; 6.059.000 piezas; revenue6.583.870; resultado1.348.970; margen20,49%. Fórmulas: Toneladas = toneladas/día × días/año. Piezas producidas = toneladas × 83. Piezas vendidas = piezas producidas × porcentaje vendido. Revenue = toneladas × 13 + piezas vendidas × 0,93. Costos = 993.600 + piezas producidas × 0,70. Resultado operativo = revenue − costos. Margen operativo = resultado / revenue. Sin producción / venta de piezas, tarifa para cubrir OPEX a 200 t/día: 993.600 / 73.000 = US$13,61096/t. Por lo tanto,13 no cubre exactamente el operativo bajo esta base. Para cubrirlo sólo con tarifa13 se requieren 76.430,77 t/año, o209,40 t/día en365 días. Si se fabrican las6.059.000 piezas, porcentaje mínimo vendido para equilibrio: (993.600 + 6.059.000×0,70 − 73.000×13) / (6.059.000×0,93) =76,0603%, mostrado76,1%. Mantiene costo de fabricación total; no presupone poder evitarlo al no vender. TIR: F201:H204 contiene texto B29/C29/D29, sin signo igual. Las referencias no son fórmulas. La TIR negativa cacheada de B36:D36 no es publicable. Se excluyeron TIR y VAN del Brief hasta construir flujos de caja consistentes con CAPEX, impuestos, deuda, reposiciones, rampa y capital de trabajo. Un payback simple de resultado operativo tampoco equivale a retorno al equity. OTRAS INCONSISTENCIAS QUE REQUIEREN RESPUESTA - El PDF corto usa27,5% de margen en los tres casos; el Excel no lo respalda. - El PDF técnico menciona diferentes cantidades de piezas entre páginas6 y9. Hay que reconciliar rendimiento30%, kg de material/unidad y mezcla de productos. - El PDF técnico utiliza20 personas; el PDF corto25. Alinear dotación, turnos, nómina y empleos anunciados. El Brief no promete una dotación definitiva. - “140 kW/h” no define correctamente potencia o consumo por tonelada; aclarar si sonkW nominales o kWh/t, medición, disponibilidad y costo de energía. - Una comparación con relleno que afirma que no genera créditos de carbono no está respaldada por esos archivos y no se reutilizó. - “Cero emisiones”, “cero lixiviados”, “cero disposición” y “rentabilidad garantizada” no se presentan como resultados comprobados. - Viviendas / km de pavimento no se publicaron: necesitan geometría, ancho de calle, especificaciones y reconciliación con producción y venta real. DATOS PARA CONVERTIR EL BRIEF EN OFERTA DE INVERSIÓN 1. Municipio / cartera, territorio y sitio identificados. 2. Propietario del activo, operador y rol contractual de Emisiones Neutras. 3. Proveedor, referencias operativas, garantías y balance de masa / energía. 4. Ensayos de emisiones, lixiviación y calidad de piezas; usos autorizables. 5. Contrato de suministro: tonelaje, composición, tarifa, plazo, indexación, mínimos, calidad y mecanismo de cobranza / garantías. 6. Compradores / contratos / precio neto / volumen de venta por producto. 7. Días y horas de operación, disponibilidad, rampa, reposiciones y residuos. 8. Costos variables / fijos y revisión de posibles duplicaciones con piezas. 9. Alcance de CAPEX: terreno, impuestos, importación, energía, permisos, contingencia y suficiencia del fondo operativo de US$200.000. 10. Vehículo, estructura equity/deuda, monto, participación, gobierno y salida. 11. Calendario de construcción y desembolsos contra aceptación / desempeño. 12. Modelo anual de caja y servicio de deuda, separado del resultado operativo. CONSISTENCIA / ESTADO Web y PDF se generan desde la misma fuente narrativa.8 secciones /8 páginas. No se ha tocado CAUDAL, su web, su PDF ni sus economics. Versión de revisión: no constituye una oferta contractual ni garantía de retorno.